Skip to main content
Tarih: 20 Ağustos 2026
Özel Muhabir, SesTürkiye Masası
Yıllardır Türkiye, ideolojinin temel ekonominin yerini aldığı durumlarda ne olacağının ders kitabı niteliğinde bir uyarısı olarak hizmet etti. Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, kendisini ünlü bir şekilde “faiz düşmanı” ilan ederek Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’na (TCMB) alışılmadık bir para politikası dayattı.Fiyatları soğutmak için faizleri yükseltmek yerine Erdoğan agresif faiz indirimleri emretti ve yüksek faiz oranlarının enflasyona yol açtığını iddia etti. Bu düşük faiz dogması büyümeyi tetiklemedi. Aksine yıkıcı bir yaşam maliyeti krizine, tarihi bir döviz değer kaybına ve ülkenin ekonomik rezervlerinde büyük bir erimeye yol açtı.
Alışılmadık Düşüş: Yüksek Enflasyon Ortamında Faizlerin Kesilmesi
2021’in sonlarında, dünyadaki sağduyulu merkez bankaları pandemi dönemi fiyat baskılarına karşı faiz artırmaya hazırlanırken Türkiye ters yönde ilerledi. Cumhurbaşkanlığının yoğun siyasi baskısı altında TCMB, gösterge faiz oranını yüzde 19’dan 2023 ortasına kadar yüzde 8,5’e indirdi.Bu yaklaşımın hemen ortaya çıkan sonuçları son derece öngörülebilirdi:- Liranın Çöküşü: Türk lirası beş yıllık dönemde ABD doları karşısında yaklaşık yüzde 80 değer kaybetti. 2023 ortasına gelindiğinde lira eski gücünün gölgesi haline gelmişti.
- İthal Enflasyon: Para birimi zayıfladıkça temel enerji, hammadde ve makine ithalat maliyetleri fırladı ve bu artış doğrudan tüketicilere yansıdı.
Hiper-Enflasyona Dönüş
Standart para politikalarını görmezden gelerek Türkiye büyük bir enflasyonist sarmalı tetikledi. Düşük faiz indirimleri fiyatları istikrara kavuşturmak yerine enflasyonu kontrolden çıkardı.
Tarihi Zirve Enflasyon (TÜİK) ve Politika Yörüngesi
[2020] ── %12,6 (Deney öncesi taban)
[2021] ───── %36,08 (Faiz indirimleri başlıyor)
[2022] ─────────────────────── %85,51 (Hiper-enflasyon zirvesi)
[2024] ─────────────────── %75,45 (Artık momentum)
[2026] ──── %32,2 (Şimşek döneminde U-dönüşü sonrası toparlanma)
Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre resmi kabul edilen yıllık enflasyon Ekim 2022’de şaşırtıcı bir şekilde yüzde 85,51’e çıkarken, ENAG’ın bağımsız ölçümüne göre gerçek enflasyon çok daha yüksek, yüzde 137,55 seviyesindeydi. Konut, gıda ve faturalar gibi temel harcamalar düzenli ücretleri geride bıraktı ve milyonlarca orta sınıf Türk vatandaşını yoksulluğa sürükledi.
Savunmasızı Savunmak: Döviz Rezervlerinin Yakılması
Faizleri düşük tutarken liranın tamamen çökmesine izin vermemek için Erdoğan yönetimi arka kapıdan piyasa müdahalelerine başvurdu. Merkez bankası, yerli para birimini yapay olarak desteklemek amacıyla döviz rezervlerini sattı.
Bu arka kapı desteği devlet rezervlerinde büyük bir düşüşe yol açtı:- Dip Nokta: Mayıs 2023’te Türkiye’nin net döviz rezervleri yalnızca 2,33 milyar dolara geriledi.
- Derin Negatif Bölge: Yerel ticari bankalardan kısa vadeli swap anlaşmalarıyla borç alınan milyarlarca dolar çıkarıldığında Türkiye’nin net uluslararası rezervleri derin negatif rakamlara düştü.
Bu müdahale ülkeyi son derece kırılgan hale getirdi. Türkiye, dış borç yükümlülüklerini ve cari açık finansmanını karşılayacak döviz tamponlarından yoksundu; bu da dost yabancı rejimlerden kısa vadeli finansal enjeksiyonlara bağımlı kalmasına neden oldu.
Kaçınılmaz U-Dönüşü: Gerçeğe Dönüş
Mayıs 2023 seçimlerinin ardından ekonomik gerçekliğin ağırlığı kaçınılmaz bir politika değişikliğini zorladı. Erdoğan, Hazine ve Maliye Bakanı olarak Mehmet Şimşek’i ve yeni bir merkez bankası liderlik ekibini atadı.Yeni ekonomi ekibi düşük faiz politikasını hemen terk etti ve faiz oranlarını yüzde 8,5’ten yüzde 50’ye çıkaran büyük bir parasal düzeltme gerçekleştirdi. 2026 ortasına gelindiğinde bu ortodoks önlemler yıllık enflasyonu yüzde 32’ye doğru indirdi; net uluslararası rezervler ise yaklaşık 30,7 milyar dolara yükseldi.
Metrik
Erdoğan’ın Düşük Faiz Zirvesi (2022-2023) | Ortodoks Politika Değişimi (2024-2026)
Gösterge Faiz Oranı
%8,5 | %50,0
Zirve Yıllık Enflasyon
(Haziran 2026)
%85,51 (ENAG: %137,55) | %32,11 (ENAG: %53,13)
Net Döviz Rezervleri
(Haziran 2026)
2,33 Milyar Dolar | 30,7 Milyar Dolar
Sonuç: Ekonomik Dogmanın Pahalı Dersi
2026 itibarıyla görülen istikrar, Türkiye’nin ekonomik krizinin tamamen önlenebilir olduğunu göstermektedir. Yüksek enflasyon ve tükenen rezervler, temel ekonomik ilkeleri yok sayan bir siyasi ideolojinin doğrudan sonuçlarıydı. Türkiye kurumsal kredibilitesini yeniden inşa etmeye ve ekonomisini iyileştirmeye çalışırken, Türk halkı yıllarca süren ekonomik yanlış yönetimin bedelini ödemeye devam etmektedir. 